最近，有个音信在汽车圈里炸开了锅！

特朗普政府筹算在当地时期 4 月 29 日晓示镌汰对原土制造汽车里用的异邦零部件征收的关税，并幸免关税重复效应，以收缩汽车产业链资本压力。

利好来了吗？汽车零部件板块还值不值得我们去投资呢？底下就带全球潜入分析分析。

关税豁免：利好偏短期

当先要说的是，这一音信并不新。早在3月26日，特朗普签署行政令，晓示对入口汽车及零部件征收25%的永远关税，要领自4月2日起成功，零部件关税最迟于5月3日推论。

即使音信不新，但一朝豁免计策落地，实践性带来的平允可不少：

（1）资本端压力缓解：“平等关税”计策下，零部件格外关税晋升至70%。这次修正计策若落地，干系企业出口资本着落，利润率有望成立。

（2）供应链主见性晋升：好意思国汽车行业组织曾造就，高关税可能导致供应链中断、车企停产。豁免计策将镌汰此类风险，增强中国零部件企业的订单细目性。

（3）转口生意辗转受益：尽管中国对好意思整车出口仅占总量1.7%，但零部件出口占比达15%，且墨西哥、加拿大拼装的中国居品可能通过关税豁免辗转参加好意思国商场。

但永远眺，豁免关税或依然特朗普的博弈技能，将来生意保护难以幸免：本次关税豁免，或主要源于好意思国自己里面的压力，永远眺，为向好意思国汽车工业提供生意保护，关税或仍将征收，生意计策的不细目性也极高。

全球多元化布局依然将来趋势

其实，早在 2021 年，我们国内就有不少企业有预知之明，运行进行全球化布局了。2018 年生意摩擦之后，这个趋势更是越来越快。好多企业都在国外建立了制造中心、销售基地还有研发中心，比如：

拓普集团：完毕欧洲、亚洲、南好意思、北好意思全球布局，国外有四大制造中心，2022 年 9 月在墨西哥新设全资子公司并投资建厂。

福耀玻璃：1994 年布局好意思国商场，2014 年并购好意思国工场，在好意思国多地有销售、制造基地，在中良习日共设 11 个研发瞎想中心。

银轮股份：在好意思国多地领有研发、销售、制造基地，2022 年建设墨西哥工场，2023 年 5 月投产，2023 年第四季度已盈利。

三花智控：在好意思国领有多个制造、销售和研发中心。

新泉股份：2021 年树立墨西哥子公司衔接特斯拉北好意思业务，2023 年两次增资以扩充产能。

除上述公司外，繁密国内 A 股汽车零部件上市公司也在积极进行国外布局。均胜电子通过收购获取墨西哥坐褥基地；东山精密、模塑科技（维权）、旭升集团、凯众股份、爱柯迪、绿的谐波等在墨西哥布局或加大投资；伯特利树立墨西哥子公司并拟投资建设工场。

是以，应酬“关税”，这些积极布局全球化的公司并莫得那么慌。

行业永远潜能：智能化+东说念主形机器东说念主

除了全球化布局，汽车零部件板块还有一个永远的大后劲 —— 智能化和东说念主形机器东说念主领域。2025年被视为“东说念主形机器东说念主量产元年”，特斯拉Optimus、华为等巨头的入局加快产业爆发，而汽车零部件企业凭借精密制造造就与期间复用上风，成为中枢受益者。

1. 期间协同：从汽车到机器东说念主的“降维打击”

汽车零部件的好多期间都能顺利用到机器东说念主上。比如说精密传动部件，汽车上的齿轮、减慢器、丝杠这些期间，和机器东说念主关键的需求险些是绝配。还有电机和传感器，不少居品都能同期逍遥新动力汽车与东说念主形机器东说念主的需求，一个居品能有好几种用途。另外，轻量化材料和制造工艺也能迁徙到机器东说念主结构瞎想上。

2. 商场空间：万亿级赛说念启动

东说念主形机器东说念主单机资本中，中枢零部件占比超70%。以特斯拉主张2025年万台级产能测算，丝杠、减慢器、传感器等才略商场规模将达百亿级，Precedence Research展望2032年全球韧性机器东说念主产业有望残害2000亿元。具备先发上风的国产企业将优先受益于国产替代红利。

板块估值在低位，聚焦三大干线

现时汽车零部件板块估值处于历史低位，PE中位数约18倍，显贵低于新动力车、半导体等成长板块。低估值背后隐含两大预期差：

1. 事迹高增长未被充分订价

2024年年报夸耀，超六成零部件企业净利润同比增长，13家企业增速超100%。

2. 机器东说念主业务重塑估值体系

跟着越来越多的企业涉足机器东说念主业务，总计这个词板块的估值体系可能会再行洗牌，传统汽车零部件企业PE时时低于20倍，而机器东说念主中枢部件供应商估值可达30-50倍。

我们若是思投资汽车零部件板块，不错重心寄望这几个场地：

◆关税豁免直继承益标的：像那些和北好意思有业务交游的供应链企业，还有在转口生意上有上风的企业，关税豁免对它们来说便是一场实时雨。

◆智能化与机器东说念主中枢供应商：这些企业掌持着高价值零部件的期间，大意在传感器、芯片领域有我方的中枢竞争力，将来在机器东说念主商场深信能大放异彩。

◆低估值成立后劲股：有些企业事迹增长快，还早早布局了机器东说念主业务；还有一些细分领域的隐形冠军，天然名气可能没那么大，但实力超强，它们的股价说不定将来都具有一定的高潮空间！

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