开头：华尔街见闻
芯片大厂AMD本年一季度的营收超预期强劲增长，二季度营收领导放缓仍强于预期，裸露诈欺东谈主工智能（AI）的关系需求仍过劲，关税等特朗普政府买卖计谋的打击还莫得华尔街预期的严重，带来了AI芯片巨头英伟达也可能交出亮眼事迹的但愿。
分析以为，好意思国的新芯片出口收尾给AMD往常的收益蒙上暗影，但本次AMD的领导优于预期，提振了投资者的信心。
AMD领导强劲收获于，市集对能创建和运转AI软件的高端策动机需求。AMD不仅在利润丰厚的数据中心责罚器市集赓续获取发扬，从英特尔手中夺取市集份额，还受益于个东谈主电脑（PC）的强劲芯片需求。
财报公布后，收跌近2%的AMD盘后拉升、扭转跌势，一度涨超7%。但而后事迹电话会上英伟达再提议口管理影响，盘后股价曾转跌并跌超1%，而后再度转涨。
好意思东时辰5月6日周二，AMD公布2025年第一季度事迹，并提供二季度领导。
1）主要财务数据：
营收：一季度营收74.38亿好意思元，同比增长36%，分析师预期71.2亿好意思元，四季度同比增长24%。
EPS：非GAAP口径下，一季度稀释后每股收益（EPS）为0.96好意思元，同比增长55%，分析师预期0.94好意思元，四季度同比增长42%。
利润：非GAAP口径下，一季度毛利率为54%，握平四季度，上年同时为52%；营业利润为17.79亿好意思元，同比增长57%，四季度同比增长43%；净利润为15.66亿好意思元，同比增长55%，四季度同比增长42%。
2）细分业务数据：
数据中心：一季度营收37亿好意思元，同比增长57%，分析师预期36亿好意思元，四季度同比增长69%。
客户端：一季度营收23亿好意思元，同比增长68%，分析师预期20亿好意思元，四季度同比增长58%。
游戏：一季度营收6.47亿好意思元，同比下落30%，分析师预期5.4亿好意思元，四季度同比下落59%。
镶嵌式：一季度营收8.23亿好意思元，同比下落3%，四季度同比下落13%。
3）事迹领导：
营收：二季度营收料到在74亿好意思元，盘曲浮动3亿好意思元，即71亿至77亿好意思元，分析师预期72.4亿好意思元。
毛利率：非GAAP口径下，二季度毛利率料到为43%，其上钩入了好意思国新出口管理将产生的约8亿好意思元用度。剔除此用度影响，毛利率料到约为54%。
一季度营收超预期增长36% PC芯片收入提速且改造高
财报裸露，AMD一季度营收高于公司的所有这个词这个词营收领导区间，不但较四季度加速增长，况且比华尔街预期的增长更快。一季度的营收比分析师预期收入高4.4%，同比增速由四季度的24%进步至36%，一季度EPS也超预期加速增长，增速由四季度的42%升至55%。
一季度AMD的数据中心、客户端和游戏业务均超预期增长。总营收提速主要源于，包含PC芯片在内的客户端业务大幅提速，同比增速从四季度的58%升至68%。客户端业务的收入还刷新了四季度所创的单季最高记载。
AMD称，客户端业务主要增长能源是“Zen 5”架构下Ryzen（锐龙）责罚器的强劲需求，以及产物组合更丰富。
英伟达头号业务数据中心的增速有所放缓，一季度收入同比增长57%，低于四季度的增速69%，但还略高于分析师预期。AMD称，一季度数据中心业务主要受到EPYC（霄龙）CPU和 Instinct GPU增长鼓动。
一季度游戏业务收入同比下落30%，但还是强于预期。该业务的收入降幅真实较四季度收窄一半，较分析师预期收入还高快要20%。AMD仍然将游戏业务的收入下滑怨尤于半定制产物收入减少。
斟酌以为，AMD的事迹提供了一个在英伟达公布财报前一窥AI界限需求的窗口，不错匡助投资者在英伟达财报前了解AI基础体式的需求何如。
最近公布财报的微软、谷歌和Meta要么守护先前文牍的打算开销限制，要么还加大对AI的干预，裸露鼓动AI基础体式配置的引擎——各大科技公司对诈欺AI技艺的大举干预并未放缓，打法了投资者对宏不雅经济布景不细目可能导致这类成本开销削减的担忧。
营收领导中值放缓增长仍强于预期 毛利率领导计入出口管理影响后降至43%
事迹领导裸露，AMD料到二季度营收增长将放缓，但仍强于华尔街预期。
以领导区间的核心74亿好意思元策动，AMD料到，二季度营收将同比增长约26.8%，增速较一季度的36%放缓，高于以分析师预期收入折算的增速24.1%，也高于客岁四季度的增速24%。
AMD还在领导中提到了特朗普政府实行新出口管理的影响。
AMD 4月16日公告，经初步评估，好意思国联系半导体产物出口管理的计谋适用于公司MI308系列产物，料到出口管理可能导致最高约8亿好意思元的库存、采购和关系储备用度。媒体指出，以此估算，这些出口管理可能对AMD的收入酿成15亿至18亿好意思元的潜在影响，约占该司2025财年全年AI销售额的20%。
本次事迹领导中，AMD提到，谈判到上述8亿好意思元出口管理酿成的预估用度，二季度的毛利率将由一季度的54%降至43%。但若剔除这类用度影响，则毛利率将握平一季度。
AMD CEO 苏姿丰默示，公司2025年开局出色，在核心业务强劲增长以及数据中心和AI发展势头强劲的鼓动下，聚首第四个季度收尾了同比加速增长。天然宏不雅和监管环境有顷万变，但第一季度的事迹和第二季度的料到突显了公司互异化产物组合的上风以及握续的实施力，这为全年强劲增长奠定了邃密的基础。
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包袱剪辑：丁文武